على الرغم من بعض الإشارات الإيجابية القصيرة الأجل، لا يزال الطلب الأساسي على ناقلات VLCC في الخليج العربي ضعيفًا نسبيًا، ما يحد من قدرة السوق على دعم التفاؤل الحالي بشكل كامل.
ومع ذلك، شهدت ظروف الشحن تحسنًا منذ بداية يناير الجاري، مدعومًا بانخفاض صافي العرض من السفن الفارغة بنسبة حوالي 20 % مقارنة بأعلى المستويات الأخيرة.
جاء ذلك بحسب أحدث تقرير لـ ” The Signal Group “، وهي شركة متخصصة في قطاع الشحن البحري والتحليلات التقنية، وتركز على إدارة السفن التجارية وتقديم خدمات تحليلات السوق والمعلومات اللوجستية.
تحسن العرض والأسعار قصيرة الأجل
انخفض صافي العرض من نحو 184 سفينة في 6 يناير 2026 إلى حوالي 148 سفينة حتى 14 يناير الجاري. بالتزامن مع ارتفاع أسعار TD3 بنسبة حوالي 110 % خلال هذه الفترة.
رغم هذا التحسن، لا تزال الأسعار أقل بنسبة 26 % مقارنة بأعلى مستوياتها في أواخر نوفمبر؛ حيث سجلت 142 WS مع صافي عرض أقل كثيرًا أي ما يقل بحوالي 30 % عن المستويات الحالية.
التوازن المستقبلي: العرض الإجمالي مقابل الطلب
اعتمد التقرير معيار طلب قدره 8 شحنات يوميًا، استنادًا إلى المتوسطات الأخيرة لأحمال الخليج العربي، لتقديم مرجع قصير المدى.
وصل العرض الإجمالي إلى حوالي 110 سفن مقابل طلب متوقع يبلغ 71 شحنة. ما يشير إلى فائض 39 سفينة (55 % زيادة عن الطلب).
وارتفع العرض الإجمالي إلى 215 سفينة مقابل طلب متوقع 142 شحنة، ليصل الفائض إلى 73 سفينة (50 % زيادة عن الطلب).
حتى عند استبعاد السفن المحملة، يظل العرض الفعّال مرتفعًا عند 104 سفينة (10 أيام) و193 سفينة (20 يومًا). ما يعكس استمرار تراكم العرض بوتيرة أسرع من الطلب مع اتساع الفجوة الزمنية.
نشاط العقود مقابل تطور الأسعار الفورية
بلغ نشاط العقود ذروته في أواخر ديسمبر الماضي. حيث سجل 64 عقدًا في 25 ديسمبر الماضي مع متوسط TD3 حوالي 80 WS.
وسجلت الأسعار الفورية لمسارات الخليج العربي – الصين (TD3C)، الخليج العربي – سنغافورة (TD2)، وغرب أفريقيا – الصين (TD15) مكاسب قصيرة الأجل قوية.
وبلغت الزيادات الأسبوعية بنسبة 18.5 %، 16.2 %، و15.1 % على التوالي، مع نمو سنوي ملحوظ.
ومع ذلك، عند النظر إلى نطاق أوسع، تظل الأسعار على أساس شهري أضعف. إذ انخفض TD2 وTD3C بحوالي 16 % MoM وTD15 بحوالي 7 % MoM، بينما الأداء الفصلي لا يزال أقل بكثير من المكاسب الأسبوعية.
ناقلات VLCC المتاحة.. ارتفاع العرض الفعال
على الرغم من مؤشرات التحسن الأخيرة، يبقى توافر السفن الفارغة في الخليج العربي مرتفعًا عند 114 سفينة (7 % WoW).
إلى جانب زيادة حادة في غرب أفريقيا (13 سفينة، +86 % WoW). ما قد يعيد الضغط على السوق ويقيد المكاسب المستدامة.
وساهم ارتفاع مستوى الازدحام للـVLCC في الصين جزئيًا في تعزيز قوة السوق قصيرة المدى، رغم محدودية نمو الطلب لشهر يناير. فقد ارتفع الازدحام منذ أوائل ديسمبر من حوالي 18 سفينة إلى نطاق 45 – 50 سفينة مؤخرًا.
وأدى ذلك إلى امتصاص السفن الجاهزة للشحن وتقليص العرض الفعال. هذا التوازن ساعد على دعم الأسعار على الرغم من ضعف النشاط في تحميل البضائع.
أبرز الاستنتاجات
شهدت أسعار ناقلات VLCC تحسنًا ملحوظًا، لكن المكاسب الأخيرة جاءت أساسًا نتيجة قيود العرض وليس بسبب زيادة الطلب الأساسي.
المؤشرات قصيرة المدى داعمة، إلا أن حجم الشحنات الأساسي لم يظهر تحسنًا مستمرًا بعد.
في غياب زيادة قوية في الطلب، يبدو أن صعود الأسعار محدود، وأن السوق ستظل عرضة للتقلبات.