يواصل سوق ناقلات النفط الخام الحفاظ على زخمه القوي، مدعومًا بارتفاع حجم النفط المخزَّن في البحار، واتساع الفجوة بين سرعات الناقلات المحمّلة والفارغة، إضافة إلى تنامي الرحلات الطويلة المتجهة شرقًا.
وتتصدر ناقلات VLCC هذا الأداء القوي، باعتبارها المحرك الأساسي للانتعاش الحالي في السوق، بحسب أحدث تقرير لـ (Vortexa)، وهي شركة متخصصة في تحليلات بيانات سوق الطاقة والشحن البحري.
ووصل معدل تشغيل ناقلات VLCC إلى نحو 57 %، وهو أعلى مستوى منذ عام 2020 حين أدى انهيار الأسعار إلى ازدهار التخزين العائم.
ويظل التشغيل مرتفعًا لكل من الشحنات الخاضعة للعقوبات وغير الخاضعة لها، ما يعكس قوة السوق ومرونته.
أسعار الشحن تقترب من أعلى مستوياتها منذ 2020
تعكس أسعار الشحن الاتجاه نفسه. حيث تقترب أسعار VLCC من أعلى مستوياتها المسجلة منذ 2020، رغم تراجعها بنحو 20 % مقارنة بذروة الأسبوع الماضي.
ويثير هذا التراجع تساؤلات بشأن ما إذا كان يشير إلى بداية انحسار موجة ارتفاع أسعار الشحن للناقلات العملاقة أم مجرد تصحيح مؤقت، بحسب التقرير.
تقلص توافر السفن بفعل تراكم النفط وتأخيرات التفريغ
شهد السوق تقلصًا ملحوظًا في توافر السفن نتيجة تراكم كميات كبيرة من النفط على المياه وسلسلة من تأخيرات التفريغ الناتجة عن لوائح تنظيمية جديدة ومشكلات مرتبطة بالعقوبات.
وتشمل هذه الضغوط رسوم الموانئ الخاصة في الصين، والعقوبات المفروضة على ريتشاو ويولونغ، وهي عوامل أسهمت مجتمعة في الحد من الطاقة التشغيلية المتاحة.
تأثير العقوبات الروسية يمتد إلى نوفمبر
من المتوقع أن يبدأ تأثير العقوبات الأخيرة المفروضة على الكيانات الروسية بالظهور اعتبارًا من 21 نوفمبر الجاري. ما سيؤدي إلى إطالة المسافات الملاحية وشغل المزيد من سفن “الأسطول المظلم” لفترات أطول.
ويأتي ذلك بالتزامن مع زيادة انتقال السفن من السوق النظامي إلى الأسطول المظلم. وهي خطوة يصعب عكسها، وتحد فعليًا من عدد السفن المتاحة للتجارة الملتزمة بالمعايير الدولية.
أشار التقرير إلى أن بعض مشتري النفط الروسي بدأوا في التحول نحو درجات خام نظامية، يتطلب بعضها رحلات طويلة من الأمريكتين. وهو ما يعزز الطلب على الناقلات الكبيرة من فئة VLCC وسويزماكس.
بيئة داعمة لمزيد من الارتفاع في أسعار الشحن
وأكد التقرير أن هذه التطورات تشكل منظومة داعمة لارتفاع أسعار شحن الناقلات الثقيلة.
وتبدو ناقلات VLCC و سويزماكس في موقع مميز للاستفادة من زيادة التدفقات نحو الهند والصين.
بينما يمكن لناقلات أفراماكس أيضًا الاستفادة من انخفاض المنافسة بعد انتقال بعض السفن إلى الأسطول المظلم، بالإضافة إلى دخول السفن الأكبر في جزء من تجارة الأطلسي خلال 2025.
توقعات إيجابية على المدى القصير
أوضح التقرير أنه بدءًا من عام 2026، قد يشهد السوق تغيرًا مهمًا، يعتمد في جزء كبير منه على استجابة مشتري النفط الروسي للعقوبات الجديدة.
فقد تلجأ أوبك+ إلى خفض الصادرات لتفادي تخمة المعروض ودعم الأسعار، بالتوازي مع تراجع موسمي في الطلب الآسيوي، ما قد يقلص الطلب الكلي على الناقلات، رغم أن توقعات زيادة الإمدادات من أمريكا اللاتينية قد تدعم الرحلات الأطول.
وفي المقابل، إذا استمر التحول طويل الأمد نحو خامات غير روسية، فسيوفر ذلك دعمًا إضافيًا للناقلات الأكبر حجمًا على حساب الناقلات الأصغر.
وفي سياق متصل، أكد أحدث تقرير صادر عن منظمة أوبك ارتفاع ملحوظ في أسعار الشحن الفوري لناقلات النفط الخام خلال شهر أكتوبر الماضي.
وقال التقرير إن ناقلات النفط العملاقة (VLCC) واصلت تعزيز مكاسبها القوية للشهر الثاني على التوالي، مدفوعة بزيادة الطلب على الرحلات الطويلة.
وسجلت أسعار الشحن الفوري على خط الشرق الأوسط – الشرق زيادة بنسبة 3 % على أساس شهري، بينما ارتفعت على خط الشرق الأوسط – الغرب بنسبة 9 %.
انتعاش في سوق السويزماكس
تواصل نشاط سوق ناقلات السويزماكس للشهر الثالث على التوالي، مدعومًا بارتفاع التدفقات من روسيا والشرق الأوسط. وسجل خط خليج الولايات المتحدة – أوروبا قفزة في الأسعار بلغت 14 %.
شهدت ناقلات الأفراماكس انتعاشًا قويًا في أسعار الشحن الفوري نتيجة زيادة التدفقات من أوروبا وروسيا، وقفزت الأسعار داخل المتوسط بنسبة 31 % على أساس شهري.
تراجع في سوق ناقلات المشتقات النظيفة
في المقابل، شهد سوق ناقلات المنتجات النفطية النظيفة تراجعًا عامًا في الأسعار بعد انتهاء موسم الصيانة. وانخفضت أسعار الشحن على خط الشرق الأوسط – الشرق بنسبة 15 %، بينما تراجعت الأسعار في المتوسط بنسبة 1 %.
واصلت أسعار VLCC تسجيل مكاسب قوية خلال أكتوبر، بارتفاع 4 % شهريًا و58 % سنويًا، بحسب التقرير.
وبلغ المتوسط WS92 على طريق الشرق الأوسط – الشرق بزيادة 3 % شهريًا، و64 % سنويًا.
وعلى طريق الشرق الأوسط – الغرب، فقد ارتفعت الأسعار بنسبة 6 % إلى WS56، بزيادة 60 % مقارنة بعام 2024.
بينما قفزت الأسعار على طريق غرب إفريقيا – الشرق بنسبة 6 % إلى WS91، بزيادة 52 % سنويًا.
السويزماكس (Suezmax)
سجلت ناقلات سويزماكس مكاسب مستمرة خلال أكتوبر، مع ارتفاع عام نسبته 12 % شهريًا و25 % سنويًا.
وعلى خط غرب إفريقيا – خليج الولايات المتحدة، بلغ المتوسط WS116 بزيادة 12 % شهريًا و27 % سنويًا.
فيما ارتفعت الأسعار على خط خليج الولايات المتحدة – أوروبا بنسبة 14 % إلى WS107. بزيادة 23 % عن العام الماضي.
الأفراماكس (Aframax)
حققت الأفراماكس أعلى المكاسب بين جميع الفئات، بارتفاع 19 % شهريًا و3 % سنويًا.
وارتفعت الأسعار على خط إندونيسيا – الشرق بنسبة 14 % إلى WS144، لكنها أقل 5 % سنويًا.
كذلك ارتفعت الأسعار على خط الكاريبي – الساحل الشرقي للولايات المتحدة بنسبة 3 % إلى WS158، لكنها أقل 6 % سنويًا.
وقفزت أسعار الناقلات داخل المتوسط بنسبة 31 % إلى WS178، بزيادة 13 % سنويًا.
كما ارتفعت الأسعار على خط المتوسط – شمال غرب أوروبا بنسبة 30 % إلى WS170. بزيادة 10 % سنويًا.
تراجع عام بعد انتهاء موسم الصيانة
سجلت أسعار الشحن الفوري انخفاضًا across جميع الخطوط المراقبة. فقد تراجعت الأسعار في شرق قناة السويس بنسبة 14 % شهريًا و5 % سنويًا.
كذلك انخفضت الأسعار في غرب قناة السويس بنسبة 4 % شهريًا، مع زيادة سنوية عند 12 %.
أما خط الشرق الأوسط – الشرق؛ فقد شهد أكبر تراجع شهري بنسبة 15 % إلى WS125، بانخفاض 7 % سنويًا.
وأوضح التقرير أن أسعار الشحن على خط سنغافورة – الشرق شهدت انخفاضًا نسبته 13 % إلى WS146، بتراجع 3 % سنويًا.
كذلك انخفضت الأسعار في شمال غرب أوروبا – الساحل الشرقي للولايات المتحدة بنسبة 12 % إلى WS107. كما أنها تراجعت بنسبة 1 % إلى WS145 عبر المتوسط.